Deságio em operações com duplicatas dá sinal de acomodação após seis meses de queda

A taxa média de desconto praticada em operações de antecipação de duplicatas chegou a 2,77% ao mês em maio, uma alta de 0,02 ponto percentual em relação a abril, quando havia ficado em 2,75% ao mês. O movimento interrompe uma sequência de seis meses consecutivos de queda no deságio dos recebíveis. No mesmo período, o prazo médio das operações ficou em 50,4 dias, praticamente estável em relação aos 50,9 dias registrados no mês anterior. Os dados são da Quick Soft, empresa de Blumenau (SC) que desponta como uma das mais importantes do país no setor de software. Especializada em antecipação de recebíveis, a companhia atua diretamente com FIDCs, securitizadoras, factorings e demais agentes da cadeia de crédito estruturado.

Apesar da leve alta, o patamar ainda indica estabilidade no custo das operações de compra de direitos creditórios. Para a Quick Soft, o dado de maio sugere uma possível acomodação do mercado depois de um ciclo de compressão das taxas, influenciado pela competição entre financiadores, pela busca de ativos de melhor qualidade e pela maior seletividade na concessão de crédito em um ambiente de juros elevados.

“O aumento de 2 pontos-base ainda é pequeno e pode representar apenas ruído estatístico. Mas é o primeiro movimento de alta depois de seis meses de queda, em um momento em que o mercado passou a precificar uma política monetária restritiva por mais tempo. Isso reforça a importância de acompanhar se haverá reancoragem do deságio nos próximos meses”, afirma Rodrigo Eddine, CEO da Quick Soft.

Volume por cliente

O levantamento também mostra que o volume operacional por cliente, medido pelo indicador de VOP, avançou 1,04% em maio, mantendo a tendência positiva observada nos meses anteriores. Para a Quick Soft, o dado indica que a demanda por antecipação de recebíveis segue resiliente, mas com menor intensidade.

A leitura de maio ocorre em um ambiente macroeconômico mais cauteloso. Indicadores de atividade mostraram perda de tração, enquanto as expectativas de juros permaneceram pressionadas. Nesse cenário, a percepção de risco tende a ganhar peso nas mesas de crédito, especialmente em operações com duplicatas e outros direitos creditórios.

Prazo médio segue estável

Segundo Eddine, o comportamento do deságio em junho será decisivo para indicar se maio marcou apenas uma interrupção pontual da tendência de queda ou o início de um novo equilíbrio de preços. “Se a atividade continuar enfraquecida e as expectativas de juros seguirem pressionadas, é natural que os financiadores passem a exigir maior prêmio de risco. Por outro lado, uma melhora dos indicadores de volume e qualidade das carteiras pode sustentar taxas ainda competitivas”, avalia.

O prazo médio das operações, por sua vez, permaneceu dentro do intervalo histórico observado pela Quick Soft desde setembro de 2025. Em maio, os recebíveis analisados tinham prazo médio de 50,44 dias, ante 50,89 dias em abril, sem sinal relevante de alongamento ou encurtamento das carteiras.

Série histórica da Quick Soft

Desde setembro de 2025, o deságio médio nas operações acompanhadas pela Quick Soft saiu de 3,00% ao mês para 2,77% ao mês em maio de 2026. O menor nível da série foi registrado em abril, com 2,75% ao mês. Já o prazo médio oscilou entre 47,91 dias e 51,05 dias no período, mantendo-se concentrado em torno de 50 dias.

A Quick Soft desenvolve soluções tecnológicas para o mercado de antecipação de recebíveis, com foco em automação, gestão operacional, controle de carteiras e integração de dados para FIDCs, securitizadoras, factorings e empresas que atuam com crédito estruturado.